我武生物：昨天挺猛的，目前大涨11.79%，这个股时我八月份股池之一，今天我就简单梳理一下
小而美的我武生物，是国内脱敏药物龙头，以高达95.77%的毛利率傲视A股。
我武生物的产品目前还非常单一，其主打产品“粉尘螨滴剂”市场占有率在80%以上，占其公司营业收入的比重99.18%。
我武生物的优点和缺点都很明显，脱敏药生意目前是垄断的状态，国内批准销售的尘螨类脱敏药物只有三种，另外两种丹麦和德国的都需要皮下注射，所以我武的舌下给药的方式接受度非常高。
我投资喜欢考虑垄断的生意，因为护城河比较高。但是，我武生物的缺点就是产品线太过单一，而且还有受到集采影响的风险。
公司发布半年度报告，H1实现营业收入3.48亿元，同比增长33.99%；实现归母净利润1.47亿元，同比增长37.61%，实现扣非后归母净利润1.33亿元，同比增长26.85%。
业绩快速增长，粉尘螨滴剂实现需求持续提升
Q2公司实现营业收入1.83亿元，同比增长22.66%；实现归母净利润0.77亿元，同比增长17.01%。公司业绩实现快速增长的主要原因是年上半年公司经营活动受到新型冠状病*肺炎疫情影响，营业收入和净利润基数较低。
此外，我国脱敏诊疗市场规模持续扩大，舌下免疫治疗作为变应性鼻炎的一线治疗方法，临床接受度和认可度越来越高，国内获批上市的舌下含服变应原脱敏制剂仅有公司生产的“粉尘螨滴剂”与“*花蒿滴剂”，产品有效需求不断增长，H1公司核心产品粉尘螨滴剂实现收入3.44亿元，同比增长33.68%，占营业收入比重98.82%。H1公司毛利率同比提升1.12个百分点，其中粉尘螨滴剂毛利率同比提升0.99个百分点；销售费用率同比下降0.58个百分点。
*花蒿滴剂上市销售，与粉尘螨滴剂南北互补
公司独家重点产品*花蒿滴剂于4月通过浙江省GMP符合性检查，5月开始向医药商业公司发货。
过敏原分布的区域性导致不同地区的患者对不同过敏原过敏，南方区域粉尘螨过敏的患者人数较多，而*花蒿/艾蒿花粉的过敏率则呈现北方高南方低的区域特征。因此，新产品“*花蒿滴剂”与公司现有主导产品“粉尘螨滴剂”互为补充，为更多过敏性疾病患者提供不同的变应原脱敏治疗药物，提升公司市场竞争力。
研发投入持续加大，过敏诊疗领域多产品布局
公司持续加大研发投入，H1研发总投入.58万元，同比增长43.95%，占营业收入比重高达12.89%。公司新产品“*花蒿花粉变应原舌下滴剂”于1月30日取得药品注册证书，4月份通过了省药监部门的GMP符合性检查，此产品的获批有望使我武生物摆脱经营集中的现状。
*花蒿粉滴剂主要用于蒿属花粉过敏引起的成人变应性鼻炎（合并或不合并结膜炎、哮喘）的脱敏治疗（儿童在研），加上粉尘螨滴剂的适应症，我武生物便覆盖了过敏性鼻炎的两种过敏原，而这两种过敏原占过敏性鼻炎的诱发率超过了70%，其中尘螨过敏的比率约为40%，花粉过敏的比率为30%，其中蒿属花粉又是危害性最强、分布最广的夏秋季花粉过敏原。
这就意外着随着*花蒿粉滴剂的销售放量，它有可能成为和粉尘螨滴剂一样的重磅产品。
与此同时，脱敏治疗疗程一般为2年至3年，也对我武生物的业绩形成了一定的支撑。
第一款产品粉尘螨滴剂是在年上市的，上市约5年后收入突破1亿元，最重要的是企业现在还维持着收入高速增长，-年间收入复合增长率为26.77%，近五年收入复合增速为18.96%。
到目前为止，医生和患者对脱敏疗法不够熟悉，以及过敏治疗长期以药物控制为主，导致脱敏治疗法接受程度不高，渗透率不到10%。未来空间还是比较大的，值得